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 M&A(합병) |
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M&A
의의 |
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1) M&A 의의
M&A는 Mergers And Acquisitions의 약자로서 기업의
인수와 합병을 의미한다. 기업들이 자신의 존속을 위하여 끊임없이 내부 자원들을
이용하여 성장을 모색하다가 그것이 순조롭지 못하거나, 어려움을 느끼게 되면 외부
경영 자원들을 활용하게 되는데 이러한 외부 경영자원 활용의 한 방법이 M&A라고
할 수 있다. M&A의 뜻을 살펴보면 기업의 인수는 대상기업의 자산이나
주식을 취득하여 경영권을 획득하는 것을 말하며 기업의 합병은 두 개 이상의 기업이
결합하여 법률적으로 하나의 기업이 되는 것을 의미한다.
최근에는 M&A가 넓은 의미로 쓰이고 있는데, 즉 법률적, 경제적으로 독립성이
소멸되고 완전한 결합의 형태를 취하는 기업합병과 법률적 독립성은 유지되나 금융적으로
결합된 형태를 취하는 기업매수, 그리고 금융적 관련을 맺는 합작관계 또는 전략적
제휴 등까지 포함시켜 M&A의 개념으로 보고 있다.M&A 업계에서
기업의 인수와 합병을 전문 중개하는 소규모 엘리트집단을 부티크(bouique)
라고 부른다.
이들은 기업을 사거나 팔려는 사람들에게 매수 혹은 매도전략을 수립해 주거나 경영권을
위협 받은 회사를 위해 경영권 방어전략을 세워주는 일도 한다. M&A 전문가는
기업의 미래 가치를 키워 그 경영권을 사고 파는 직업으로 고객의 현상태를 이해하고,
산업의 수요 및 공급 을 파악하여 고객의 인수목적에 부합하는 시너지효과의 창출
및 사업의 완성에 기여한다.
M&A 전문가는 주로 회사를 사고 싶어하는 사람에게 좋은 회사를 골라 싸게
사주는 일과 경영권을 넘기고자 하는 기업의 잠재가치를 개발해 높은 가격에 파는
일을 한다. 이들은 정치의 변화, 경제의 순환에 의해서 희비의 쌍곡선을 그리며
한치의 양보도 없는 치열한 싸움을 전개한다. 때로는 협상을 하거나 양보도 하지만
결국은 치열한 싸움이 내재되어 있다. M&A 전문가들은 업무 과정에서 기업가치를
실사하고 미래 경영환경에 대한 예측조사를 하며 특히 장부 외에 숨어있는 부채가
없는지에 대해서는 세심한 신경을 써야 한다. 또한 기업가치를 최대로 높이는 기술을
개발하고 매매계약이 이뤄진 후에도 사후관리에 최선을 다해야 한다. |
2) M&A 전문가의 업무 Process
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매수전략수립과
대상기업 발굴
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고객의 정확한 Needs에 입각하여 고객의
장기적 성장을 고려한 기본전략 수립 |
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고도의 발굴 및 분석작업을 통한 최적 대상기업
선정 |
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대상기업에 대한 매수 환경요인 자료수집 및
분석·평가 후 최적 매수전략 구축 |
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대상기업에 대한 평가 및 협상 전 준비작업 |
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대상기업에 대한 강·약점, 방어력, 최적접근가능
Point등 현장정보 조사 |
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대상기업의 재무제표와 실제 재산 및 수익을
기초로 한 가치평가 |
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매수 시나리오 및 최적 매수팀 구성 |
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협상 및 계약
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최선의 거래가 창출되도록 완벽하고 기민한 접촉
및 인수조건 협상 |
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경영권이전에 따른 제반 문제점을 사전예방 또는
해결 |
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매매계약을 비롯한 관련 계약서 작성 지원 및
계약체결관련 자문 |
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사후관리
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대상기업 정밀실사 및 평가 지원 |
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인허가 취득 또는 보정 관련 지원 |
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인수자금 조성전략 및 자금 조달 자문 |
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인수후 기업의 Restructuring 자문 |
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3) M&A 전문가
M&A전문가가 되려면 창의성과 도전정신이 필요하다. 살아있는 생명체인
기업을 다루는 일인 만큼 동적인 상태의 접근력이 필요하며 한 회사의 경영자원을
최대한 활용하는 창의성이 있어야 한다.또 회사의 경영환경이 앞으로 어떻게 변할
것인지를 내다볼 수 있는 정확한 예측능력이 필수이며 영어 능력도 기본적으로 갖추어야
한다.
그리고 M&A과정에서는 주식평가 및 적정매매가의 산출,외자도입·금융조달,
컨설팅, 회사설립자문 등 다양한 업무가 복합적으로 이루어지고 있으므로 관련된 전문지식이
필요하다. 기업을 매도하는 측은 매도의사의 유출로 인한 폐해를 우려하며 신속한
거래의 종결을 희망하고, 매수측은 광범위한 자료의 입수와 다각적인 검토를 통한
결정을 원한다. 이렇게 상이한 이해관계를 가진 양사의 입장을 고려할 때, 중요한
정보의 신속하고 정확한 입수와 분석은 필수적인 요소이다.
그러므로 M&A전문가는 M&A네트워크의 메커니즘을 통한 빠른 정보의
집적과 풍부한 경험을 활용하여 거래의 신속성을 보장할 수 있어야 한다.이외에 M&A전문가의
윤리성이 요구되는데, M&A전문가의 잘못 흘린 정보로 인해 증권시장이 큰
타격을 받을 수 있기 때문이다.현재 활동하고 있는 M&A전문가는 금융이나
경상계통의 관련 학과 전공의 대졸 이상 학력자이면서 MBA(Master of Business
Administration)수료자가 많다. |
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