1. °íÁ¤ºÎ ½ºÅå¿É¼Ç
°íÁ¤ºÎ½ºÅå¿É¼ÇÀ̶õ ½ºÅå¿É¼Ç ºÎ¿©½ÃÁ¡¿¡¼ Çà»ç°¡°Ý, ºÎ¿©¼ö·® µîÀÌ °íÁ¤µÇ¾î ÀÖ´Â ½ºÅå¿É¼ÇÀÌ´Ù. ÇöÀç
¿ì¸®³ª¶ó¿¡¼ µµÀԵǾî È°¿ëµÇ°í ÀÖ´Â ½ºÅå¿É¼ÇÀÇ ´ëºÎºÐÀº °íÁ¤ºÎ½ºÅå¿É¼ÇÀÌ´Ù
1.1 °íÁ¤ºÎ½ºÅå¿É¼ÇÀº ´Ü¼øÇÏ¿© ÀÌÇØÇϱ⠿ëÀÌÇÏ´Ù´Â ÀåÁ¡ÀÌ ÀÖ´Ù.
¡ª °íÁ¤ºÎ½ºÅå¿É¼ÇÀº ºÎ¿©½ÃÁ¡¿¡¼ Çà»ç°¡°Ý, Çà»ç°¡´É¼ö·® µîÀÌ È®Á¤µÇ±â ¶§¹®¿¡ ÀÌÇØÇϱ⠽±°í °ü¸®Çϱâ
¿ëÀÌÇÏ´Ù.
¡ª °íÁ¤ºÎ½ºÅå¿É¼ÇÀÇ °æ¿ì¿¡´Â ½ºÅå¿É¼ÇÀÇ ¼³°è°¡ ´Ü¼øÇÏ¿© ½ºÅå¿É¼ÇÀÚü¿¡ ÁÖÁÖÀÌÀÍÀ̳ª ¼º°ú¸¦ º¸ÀåÇÏ´Â ÀåÄ¡°¡
ºÎÁ·ÇÑ ¸¸Å °æ¿µÀÚº¸»óÀ§¿øȸ µîÀ» ÅëÇÑ °´°üÀûÀÌ°í Åõ¸íÇÑ ½ºÅå¿É¼ÇºÎ¿©°¡ ´õ¿í ¿ä±¸µÈ´Ù.
1.2 °íÁ¤ºÎ½ºÅå¿É¼ÇÀº °æ¿µÀÚÀÇ ´É·Â°ú ¹«°üÇÑ ÁÖ°¡»ó½ÂºÐ±îÁö ½ºÅå¿É¼ÇÀ» ºÎ¿©¹ÞÀº °æ¿µÀÚ°¡ ÇâÀ¯ÇÑ´Ù´Â
¹®Á¦Á¡ÀÌ Á¸ÀçÇÑ´Ù.
¡ª °íÁ¤ºÎ½ºÅå¿É¼ÇÀÇ °æ¿ì¿¡´Â °æ¿µÀÚ°¡ Àü¹ÝÀûÀÎ °æ±â»ó½Â°ú °°ÀÌ ÀÚ½ÅÀÇ ´É·Â°ú °ü°è¾ø´Â ¿äÀο¡ ÀÇÇÑ ÁÖ°¡»ó½ÂºÐÀ»
ÇâÀ¯ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.
¡ª ƯÈ÷ ÀϽÃÈ¿·Â¹ß»ý°ú °°ÀÌ, ¹ý·ü¿¡¼ Á¤ÇÑ Çà»çºÒ°¡½Ã±â Á÷ÈÄ¿¡ ÀϽÃÀûÀ¸·Î ½ºÅå¿É¼ÇÀ» Çà»çÇÒ °æ¿ì¿¡´Â,
ÁÖ½ÄÀÇ Àå±âº¸À¯¸¦ À¯µµÇÒ ¼öµµ ¾ø°í ÁÖ°¡¿¡µµ Ãæ°ÝÀ» ÁÙ ¼ö ÀÖ´Ù.
¡ª ¹Ì±¹ÀÇ °æ¿ì¸¦ º¸¸é, °íÁ¤ºÎ½ºÅå¿É¼ÇÀ̶ó ÇÒÁö¶óµµ ¿ì¸®³ª¶ó¿¡¼ °¡Àå ¸¹ÀÌ »ç¿ëµÇ°í ÀÖ´Â ÀϽÃÈ¿·Â¹ß»ý
°íÁ¤ºÎ½ºÅå¿É¼ÇÀ» »ç¿ëÇÏ´Â °æ¿ì´Â °ÅÀÇ ¾ø´Ù.
Áï °íÁ¤ºÎ½ºÅå¿É¼ÇÀÇ Æ² ¼Ó¿¡¼µµ ÃÖ´ëÇÑ ¼º°ú¿Í ¿¬°è½ÃÅ°°í Àå±âº¸À¯¸¦ À¯µµÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ½ºÅå¿É¼ÇÀÇ ¼³°è°¡
ÇÊ¿äÇÏ´Ù.
2. ÇÒÁõ½ºÅå¿É¼Ç
ÇÒÁõ½ºÅå¿É¼ÇÀ̶õ ºÎ¿©½ÃÁ¡ ÇöÀçÀÇ ÁÖ°¡¸¦ ±âÁØÀ¸·Î ÀÏÁ¤ºñÀ² ¶Ç´Â ÀÏÁ¤±Ý¾× ÀÌ»ó ÁÖ°¡°¡ »ó½ÂÇØ¾ß °¡Ä¡°¡
¹ß»ýÇÏ´Â ¿É¼ÇÀ» ÀǹÌÇÑ´Ù. Áï, Çà»ç°¡°ÝÀÌ ºÎ¿©½ÃÁ¡ÀÇ ½Ã°¡ º¸´Ù ³ô°Ô °áÁ¤µÈ ½ºÅå¿É¼ÇÀ» ÀǹÌÇÑ´Ù. µû¶ó¼
ÇÒÁõ½ºÅå¿É¼ÇÀÇ °æ¿ì¿¡´Â ºÎ¿©½ÃÁ¡ÀÇ ½Ã°¡¸¦ ±âÁØÀ¸·Î ÀÏÁ¤ºñÀ² ÀÌ»óÀÇ ÁÖ°¡°¡ »ó½ÂÇØ¾ß ÀÌÀÍÀ» ÇâÀ¯ÇÒ ¼ö
ÀÖ´Ù.
2.1 ÇÒÁõ ½ºÅå¿É¼ÇÀ̶õ ºÎ¿©½ÃÁ¡ ÇöÀçÀÇ ÁÖ°¡¸¦ ±âÁØÀ¸·Î ÀÏÁ¤ºñÀ² ¶Ç´Â ÀÏÁ¤±Ý¾× ÀÌ»ó ÁÖ°¡°¡ »ó½ÂÇؾß
°¡Ä¡°¡ ¹ß»ýÇÏ´Â ¿É¼ÇÀ» ÀǹÌÇÑ´Ù. Áï, Çà»ç°¡°ÝÀ» ºÎ¿©½ÃÁ¡ÀÇ ½Ã°¡ º¸´Ù ³ô°Ô °áÁ¤ÇÑ´Ù.
¡ª °¡·É ÇöÀçÀÇ ÁÖ°¡°¡ 10,000¿øÀ̶ó¸é ÁÖ°¡°¡ 15,000¿ø ÀÌ»ó µÇ¾î¾ß(50%ÀÌ»ó »ó½ÂÇؾß) ºñ·Î¼Ò
°æ¿µÀÚ°¡ ½ºÅå¿É¼ÇÀ» Çà»çÇÏ´Â °ÍÀÌ °¡´ÉÇÑ °æ¿ìÀÌ´Ù. À̶§ ÀÏÁ¤±â°£(´ë°³ÀÇ °æ¿ì °æ¿µÀÚÀÇ °è¾à±â°£) µ¿¾È
ÁÖ°¡°¡ 15,000¿ø¿¡ À̸£Áö ¸øÇϸé ÇÒÁõ¿É¼ÇÀÇ ¸¸±â°¡ Á¾·áµÈ´Ù.
¡ª ÇÒÁõ ½ºÅå¿É¼ÇÀº Áö¼ö¿¬µ¿ ½ºÅå¿É¼Ç¿¡ ºñÇØ ´Ü¼øÇÏ¿© È°¿ëÇϱâ Æí¸®ÇÏÁö¸¸ ÀÌ·ÐÀû ±Ù°Å°¡ ¹Ì¾àÇÑ ¹®Á¦°¡
ÀÖ´Ù.
2.2 ÇÒÁõ½ºÅå¿É¼ÇÀÇ Æ¯¼º
¡ª °æ¿µÀÚ°¡ ½ºÅå¿É¼ÇÀÇ Çà»ç¸¦ ÅëÇØ ÀÌÀÍÀ» ¾ò±â À§Çؼ´Â ÀÌÀÇ ÀüÁ¦Á¶°ÇÀ¸·Î ÁÖÁֵ鿡°Ô »ó´çÇÑ ¼öÁØÀÇ
ÀÌÀÍÀ» º¸ÀåÇØ¾ß Çϱ⠶§¹®¿¡ ÇÒÁõ ½ºÅå¿É¼ÇÀº ½ºÅå¿É¼ÇÀÇ ±âº»Àû ¸ñÀû¿¡ ºÎÇյȴÙ.
¡ª ¶ÇÇÑ Æ¯Á¤ÇÑ ÁÖ°¡¼öÁØÀ» ¸ñÇ¥·Î Á¤ÇØ ³õ°í °æ¿µÀÚ·Î ÇÏ¿©±Ý À̸¦ ´Þ¼ºÇϱâ À§ÇØ Áö¼ÓÀûÀÎ ³ë·ÂÀ» ±â¿ïÀÏ
À¯ÀÎÀ» Á¦°øÇÑ´Ù.
¡ª ¹Ì±¹ÀÇ °æ¿ì °æ¿µÀÚ°¡ ÀÇ°á±Ç ÀÖ´Â ÁÖ½ÄÀÇ 10% ÀÌ»óÀ» º¸À¯ÇÏ°í ÀÖÀ» °æ¿ì¿¡´Â Çà»ç°¡°ÝÀÌ ½Ã°¡ÀÇ
110% ÀÌ»óÀ̾î¾ß ÇÑ´Ù.
3. ¼º°ú¿¬µ¿½ºÅå¿É¼Ç
¼º°ú¿¬µ¿½ºÅå¿É¼ÇÀ̶õ °æ¿µÀÚÀÇ ¼º°ú¿¡ ¿¬µ¿ÇÏ¿© Çà»ç°¡°Ý, È¿·Â¹ß»ý¼ö·®, È¿·Â¹ß»ý±â°£ÀÌ Á¶Á¤µÇ´Â ½ºÅå¿É¼ÇÀ»
ÀǹÌÇÑ´Ù. Áï °æ¿µÀÚÀÇ ¼º°ú°¡ ¿ì¼öÇÒ¼ö·Ï ½ºÅå¿É¼ÇÇà»ç·ÎºÎÅÍ º¸´Ù ¸¹Àº ÀÌÀÍÀ» ÇâÀ¯ÇÒ ¼ö ÀÖµµ·Ï Çà»ç°¡°Ý,
È¿·Â¹ß»ý¼ö·®, È¿·Â¹ß»ý±â°£ÀÌ Á¶Á¤µÈ´Ù.
3.1 ½ºÅå¿É¼Ç ºÎ¿©´ë»óÀÚÀÇ Á÷À§³ª ¾÷¹«Æ¯¼º¿¡ ÀûÇÕÇÑ ¼º°úÃøÁ¤Ä¡ °¡ ¼±Á¤µÇ¾î¾ß ÇÑ´Ù.
¡ª ¼º°ú¿¬µ¿½ºÅå¿É¼ÇÀÇ È¿À²Àû È°¿ëÀ» À§Çؼ´Â ½ºÅå¿É¼Ç ºÎ¿©´ë»óÀÚ¿¡ ÀûÇÕÇÑ ¼º°úÃøÁ¤¹æ¹ýÀÌ ÀüÁ¦µÇ¾î¾ß ÇÑ´Ù.
¼º°úÃøÁ¤Ä¡´Â Å©°Ô ½ÃÀå¿¡¼ °áÁ¤µÇ´Â ÁÖ°¡¿Í ±â¾÷ÀÚü¿¡¼ ¼³Á¤ÇÑ °æ¿µÁöÇ¥·Î ±¸ºÐµÈ´Ù.
¡ª Á÷À§º° ¼º°úÃøÁ¤Ä¡ÀÇ ¼±Á¤
±â¾÷Àü¹ÝÀ» Ã¥ÀÓÁö°í ÀÖ´Â ÃÖ°í°æ¿µÀÚ(CEO)´Â ÁÖ°¡·Î ¼º°ú¸¦ ÃøÁ¤ÇÏ´Â °ÍÀÌ ÇÕ¸®ÀûÀÌ´Ù.
ƯÁ¤»ç¾÷ºÎ¸¸À» Ã¥ÀÓÁö°í ÀÖ´Â »ç¾÷º»ºÎÀåÀÇ °æ¿ì¿¡´Â EVA, ROEµîÀÇ »ç¾÷º»ºÎ ¼º°úÃøÁ¤Ä¡¿Í ÁÖ°¡¸¦ º´ÇàÇÏ¿©
»ç¿ëÇÏ´Â °ÍÀÌ ¹Ù¶÷Á÷ÇÏ´Ù.
¿µ¾÷Àϼ±ÀÇ Áß°£°ü¸®Ãþ Á÷¿øÀÇ °æ¿ì¿¡´Â Á÷À§¿Í ¾÷¹«Æ¯¼º¿¡ ÀûÇÕÇÑ ÁÖµµÀû°¡Ä¡ÁöÇ¥(leading indicators
of value)°¡ ÇÊ¿äÇÏ´Ù.
¡ª ´ÜÀÏÁöÇ¥ vs ´Ù¼öÁöÇ¥
ÇϳªÀÇ ¼º°úÁöÇ¥¸¦ »ç¿ëÇÒ ¼öµµ ÀÖ°í ´Ù¼öÀÇ ¼º°úÁöÇ¥¸¦ µ¿½Ã¿¡ È°¿ëÇÒ ¼öµµ ÀÖ´Ù. ¼º°úÁöÇ¥¸¦ Ãß°¡·Î ÷°¡ÇÏ¿´À»
¶§ °æ¿µÀÚ ¼º°ú¿¡ ´ëÇÑ Á¤º¸·Â(informativeness)À̳ª Á¤È®µµ(finer partition)°¡
ÃæºÐÈ÷ Áõ°¡Çϴ°¡¿¡ ´ëÇÑ °ËÅä°¡ ÇÊ¿äÇÏ´Ù. Ãß°¡·Î ÅõÀԵǴ ½Ã°£°ú ºñ¿ëÀ» ÃÊ°úÇÏ´Â ÃæºÐÇÑ Á¤º¸·ÂÀ̳ª
Á¤È®µµÀÇ Áõ´ë°¡ ¾øÀ¸¸é ´Ù¼öÀÇ ¼º°úÁöÇ¥¸¦ »ç¿ëÇÏ´Â Àǹ̰¡ ¾ø´Ù. 3.2 ½ºÅå¿É¼ÇÀ» µµÀÔÇÏ·Á´Â ±â¾÷ÀÇ
Ư¼º¿¡ ÀûÇÕÇÑ ¼º°úÃøÁ¤Ä¡°¡ ¼±Á¤µÇ¾î¾ß ÇÑ´Ù.
¡ª ÀûÀýÇÑ ºñ±³´ë»ó »óÀå(¶Ç´Â µî·Ï)±â¾÷ÀÌ Á¸ÀçÇÏ¸é ºñ±³´ë»ó±â¾÷(¿¹:°æÀï±â¾÷)À̳ª »ê¾÷Æò±ÕÁÖ°¡¿ÍÀÇ ºñ±³¸¦
ÅëÇØ ¼º°ú¸¦ ÃøÁ¤ÇÏ´Â °ÍÀÌ ÇÕ¸®ÀûÀÌ´Ù.
¡ª µ¶Á¡±â¾÷(¿¹:°ø±â¾÷), ±ÔÁ¦»ê¾÷, ºÐ»êºñÀ² °ú¼Ò, °Å·¡·® °ú¼Ò µîÀÇ ÀÌÀ¯·Î ÀÎÇØ ºñ±³´ë»ó »óÀå(¶Ç´Â
µî·Ï)±â¾÷ÀÌ Á¸ÀçÇϱâ´Â ÇÏÁö¸¸ ÁÖ°¡ÀÇ ºñ±³¸¸À¸·Î ¼º°ú¸¦ ÃøÁ¤Çϱâ´Â ºÎÁ·ÇÑ °æ¿ì¿¡´Â ÁÖ°¡¿Í °æ¿µÁöÇ¥¸¦
º´ÇàÇÏ¿© »ç¿ëÇÏ´Â °ÍÀÌ ÇÕ¸®ÀûÀÌ´Ù.
¡ª ÀûÀýÇÑ ºñ±³´ë»ó »óÀå(¶Ç´Â µî·Ï)±â¾÷ÀÌ Á¸ÀçÇÏÁö ¾Ê¾Æ¼ ÁÖ°¡·Î ¼º°ú¸¦ ÃøÁ¤ÇÏ´Â °ÍÀÌ ºñÇÕ¸®ÀûÀÎ °æ¿ì¿¡´Â
°æ¿µÁöÇ¥¿¡ ¿¬µ¿µÈ ½ºÅå¿É¼ÇÀ» È°¿ëÇÏ´Â °ÍÀÌ ¹Ù¶÷Á÷ÇÏ´Ù.
3.3 ¼º°úÃøÁ¤Ä¡°¡ ¼±Á¤µÇ¾úÀ¸¸é À̸¦ ¼º°ú¿¬µ¿½ºÅå¿É¼Ç ¼³°è¿¡ ¹Ý¿µÇÏ´Â ¹æ¹ýÀ» °áÁ¤ÇØ¾ß ÇÑ´Ù.
¡ª ¼º°úÃøÁ¤Ä¡¸¦ ¼º°ú¿¬µ¿½ºÅå¿É¼Ç ¼³°è¿¡ ¹Ý¿µÇÏ´Â ¹æ¹ýÀº Å©°Ô Çà»ç°¡°ÝÀ» Á¶Á¤ÇÏ´Â ¹æ¹ý, È¿·Â¹ß»ý¼ö·®À»
Á¶Á¤ÇÏ´Â ¹æ¹ý, È¿·Â¹ß»ý±â°£À» Á¶Á¤ÇÏ´Â ¹æ¹ý µîÀ¸·Î ±¸ºÐµÈ´Ù. ÇöÇà¹ý»ó È¿·Â¹ß»ý¼ö·®À» Á¶Á¤ÇÏ´Â ¹æ¹ý,
È¿·Â¹ß»ý±â°£À» Á¶Á¤ÇÏ´Â ¹æ¹ýÀÇ Àû¿ë¿¡´Â ¹®Á¦°¡ ¾ø´Ù.
¡ª Çà»ç°¡°ÝÀ» Á¶Á¤ÇÏ´Â ¹æ¹ýÀ» Àû¿ëÇϱâ À§Çؼ´Â Áõ±Ç°Å·¡¹ý°ú »ó¹ý»ó ÁÖÁÖÃÑȸ Ưº°°áÀÇ»çÇ×ÀÇ ÇϳªÀÎ 'Çà»ç°¡°Ý'ÀÌ
'Çà»ç°¡°Ý°áÁ¤¹æ¹ý'±îÁö Æ÷ÇÔÇÏ´Â °³³äÀ¸·Î À¯±ÇÇؼ® µÉ ¼ö ÀÖ¾î¾ß ÇÑ´Ù.
ÀÌ °°Àº À¯±ÇÇؼ®ÀÌ ºÒ°¡´ÉÇϸé 'Çà»ç°¡°Ý'À» 'Çà»ç°¡°Ý°áÁ¤¹æ¹ý'À¸·Î °³Á¤ÇØ¾ß ÇÑ´Ù.
¡ª ½ºÅå¿É¼Ç¼³°è °üÇà»ó, ¼º°úÃøÁ¤Ä¡¸¦ ¼³°è¿¡ ¹Ý¿µÇÏ´Â ¹æ¹ý(Çà»ç°¡°ÝÁ¶Á¤, È¿·Â¹ß»ý¼ö·®Á¶Á¤ µî)º¸´Ù´Â
¼º°úÃøÁ¤Ä¡ ÀÚü(ÁÖ°¡Áö¼ö¿¬µ¿, °æ¿µÁöÇ¥¿¬µ¿)¸¦ ±âÁØÀ¸·Î ½ºÅå¿É¼Ç ¼³°è¹æ¹ýÀ» ±¸ºÐÇÑ´Ù.
3-4 ¼º°úÃøÁ¤Ä¡ÀÇ Á¤È®µµ¿¡ µû¶ó ¼º°úÃøÁ¤Ä¡ÀÇ º¯È¿¡ ´ëÇÑ Çà»ç°¡°ÝÀÇ ¹Î°¨µµ³ª Çà»ç¼ö·®ÀÇ ¹Î°¨µµ°¡
´Þ¶óÁö´Â °ÍÀÌ ÇÕ¸®ÀûÀÌ´Ù.
¡ª ¼º°úÃøÁ¤Ä¡ÀÇ Á¤È®µµ°¡ ¶³¾îÁú¼ö·Ï ¼º°úÃøÁ¤Ä¡ÀÇ º¯È¿¡ ´ëÇÑ Çà»ç°¡°ÝÁ¶Á¤ÀÇ ¹Î°¨µµ³ª Çà»ç¼ö·®Á¶Á¤ÀÇ ¹Î°¨µµ¸¦
ÇÏÇâÁ¶Á¤ ÇÏ´Â °ÍÀÌ ¹Ù¶÷Á÷ÇÏ´Ù. Áï ¼º°úÃøÁ¤Ä¡ÀÇ Á¶±×¸¶ÇÑ º¯È¿¡ ´ëÇØ Çà»ç°¡°ÝÀ̳ª Çà»ç¼ö·® µîÀÌ ³Ê¹«
¹Î°¨ÇÏ°Ô º¯ÈÇÏ´Â °ÍÀº ¹Ù¶÷Á÷ÇÏÁö ¾Ê´Ù.
4. ÁÖ°¡Áö¼ö¿¬µ¿ ½ºÅå¿É¼Ç
Áö¼ö¿¬µ¿½ºÅå¿É¼ÇÀ̶õ ½ºÅå¿É¼ÇÀÇ Çà»ç°¡°Ý, Çà»ç¼ö·®, Çà»ç½Ã±â µîÀÌ ±âÁØÁö¼ö ¶Ç´Â ±âÁØÁöÇ¥(benchmark
index)¿¡ ÀÏÁ¤ÇÑ ¹æ½ÄÀ¸·Î ¿¬µ¿µÇ¾î ¸Å³â Àç ¼³Á¤µÇ´Â ½ºÅå¿É¼ÇÀ» ÀǹÌÇϴµ¥ ÀϹÝÀûÀ¸·Î Çà»ç°¡°ÝÀÌ
Á¶Á¤µÇ´Â ½ºÅå¿É¼ÇÀ» ÀǹÌÇÑ´Ù
4.1 Áö¼ö¿¬µ¿½ºÅå¿É¼Ç¿¡¼´Â ÀûÀýÇÑ Áö¼öÀÇ ¼±Á¤ÀÌ Áß¿äÇÏ´Ù.
¡ª ±âÁØÁöÇ¥·Î´Â °æÀï±â¾÷ÀÇ ÁÖ°¡, ƯÁ¤ »ê¾÷ÀÇ Æò±ÕÀûÀÎ ¼º°ú¸¦ ³ªÅ¸³»´Â µ¿ÀϾ÷Á¾ ÁÖ°¡Áö¼ö, ½ÃÀåÀüüÀÇ
Æò±ÕÀûÀÎ ¼º°ú¸¦ ³ªÅ¸³»´ÂS&P 500 µîÀÌ È°¿ëµÈ´Ù.
4.2 Áö¼ö¿¬µ¿½ºÅå¿É¼ÇÀº »ó´ëÆò°¡ÀÇ ¿ø¸®¸¦ Àû¿ëÇÑ ½ºÅå¿É¼Ç ¼³°è ¹æ½ÄÀÌ´Ù.
¡ª Áö¼ö¿¬µ¿½ºÅå¿É¼ÇÀÇ °æ¿ì¿¡´Â Çà»ç°¡°ÝÀÌ °íÁ¤µÇ¾î ÀÖ´Â °ÍÀÌ ¾Æ´Ï¶ó ¸Å³â ƯÁ¤ ±âÁØÁöÇ¥¿¡ ¿¬µ¿µÇ¾î º¯ÈÇÑ´Ù.
±âÁ¸ÀÇ °íÁ¤ºÎ½ºÅå¿É¼ÇÀÌ Àý´ëÆò°¡ÀÇ ¿ø¸®¸¦ ÀÌ¿ëÇÑ °ÍÀ̶ó¸é Áö¼ö¿¬µ¿½ºÅå¿É¼ÇÀº »ó´ëÆò°¡ÀÇ ¿ø¸®¸¦ Àû¿ëÇÑ
½ºÅå¿É¼Ç ¼³°è¹æ½ÄÀÌ´Ù.
4.3 Áö¼ö¿¬µ¿½ºÅå¿É¼ÇÀº °æ¿µÀÚÀÇ ´É·ÂÀ̳ª ¼º°ú¿Í °ü°è¾ø´Â ÁÖ°¡ »ó½ÂºÐÀ» °æ¿µÀÚ°¡ ÇâÀ¯ÇÏ´Â °ÍÀ» ¹æÁöÇÒ
¼ö ÀÖ´Ù.
¡ª Áö¼ö¿¬µ¿½ºÅå¿É¼ÇÀ» ºÎ¿©¹ÞÀº CEO´Â ±× ±â¾÷ÀÇ ÁÖ°¡°¡ ±âÁØÁöÇ¥¸¦ ÃÊ°úÇÏ¿© »ó½ÂÇßÀ» °æ¿ì¿¡¸¸ º¸»ó¹ÞÀ»
¼ö ÀÖ´Ù.
¡ª Áö¼ö¿¬µ¿Çü ½ºÅå¿É¼ÇÀº, ÁֽĽÃÀåÀ̳ª ƯÁ¤»ê¾÷ÀÇ Àü¹ÝÀûÀΠȰȲÀ¸·Î ÀÎÇÑ ÁÖ°¡º¯µ¿ºÐ°ú °æ¿µÀÚÀÇ ´É·ÂÀ¸·Î
ÀÎÇÑ ÁÖ°¡º¯ÈºÐÀÌ ºÐ¸®µÇµµ·Ï ¼³°èµÉ ¼ö ÀÖ´Ù´Â ÀåÁ¡ÀÌ ÀÖ´Ù. ÁÖ°¡°¡ »ó½ÂÇÏ¿´À» °æ¿ì¿¡µµ °æÀïÀÚ ¶Ç´Â
»ê¾÷Æò±Õº¸´Ù Àû°Ô »ó½ÂÇÏ¿´À» °æ¿ì¿¡´Â º¸»óÀ» ¹ÞÁö ¸øÇÑ´Ù.
4.4 Áö¼ö¿¬µ¿½ºÅå¿É¼ÇÀÌ µµÀԵǸé ÁÖÁÖ¿Í ÀÏÁ¤¼öÁØ(¿¹: »ê¾÷Æò±Õ) ÀÌ»óÀÇ ¼º°ú¸¦ ³»´Â °æ¿µÀÚ´Â º¸´Ù
À¯¸®ÇØÁö°í ¿µîÇÑ °æ¿µÀÚ¸¸ ºÒ¸®ÇØÁø´Ù.
4.5 °æ¿µÀÚ¿¡ ´ëÇÑ Àμ¾Æ¼ºê Áõ´ë¸¦ À§ÇØ Áö¼ö¿¬µ¿ ÇÒÀνºÅå¿É¼ÇÀ» È°¿ëÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.
4.6 Áö ¼ö¿¬µ¿½ºÅå¿É¼ÇÀÇ ½ÇÇà¹æ¹ý
¡ª Áö¼ö¿¬µ¿Çü ½ºÅå¿É¼ÇÀÌ ¹«¸® ¾øÀÌ ¼ö¿ëµÇ·Á¸é, ƯÈ÷ ¼º°ú°¡ ¿ì¼öÇÑ °æ¿µÀÚÀÇ °æ¿ì ÀüÅëÀû ¿É¼Ç¿¡¼ÀÇ
°æ¿ìº¸´Ù ÈξÀ ¸¹Àº º¸»óÀ» ¹ÞÀ» ¼ö ÀÖµµ·Ï ¼³°èµÇ¾î¾ß ÇÑ´Ù.
¡ª À̸¦ À§Çؼ´Â °æ¿µÀÚ¿¡°Ô ºÎ¿©ÇÏ´Â ½ºÅå¿É¼ÇÀÇ ¼ö¸¦ ´Ã¸®´Â ¹æ½ÄÀ» °í·ÁÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.
¿ì¼± ÀüÅëÀû ¿É¼ÇÀ» ÅëÇØ ÇöÀç °æ¿µÀÚ°¡ ¹Þ°í ÀÖ´Â °¡Ä¡¿Í µ¿ÀÏÇÑ ¼öÁØÀÇ °¡Ä¡¸¦ Á¦°øÇϱâ À§ÇØ Áö¼ö¿¬µ¿½ºÅå¿É¼ÇÀ»
¾î´À Á¤µµ ºÎ¿©ÇØ¾ß ÇÏ´ÂÁö¸¦ ÆľÇÇØ¾ß ÇÑ´Ù. À̸¦ À§ÇØ ÀüÅëÀû ½ºÅå¿É¼ÇÀÇ Æò°¡°¡Ä¡¸¦ Áö¼ö¿¬µ¿Çü ½ºÅå¿É¼ÇÀÇ
°¡Ä¡·Î ³ª´« °¡Ä¡ºñÀ²(value ratio)À̶õ °³³äÀ» ÀÌ¿ëÇÑ´Ù.
¡ª ÀÌ·¸°Ô ¼³°èÇÒ °æ¿ì ¶Ù¾î³ ¼º°ú¸¦ ¿Ã¸± ¼ö ÀÖ´Â °æ¿µÀÚµéÀº Áö¼ö¿¬µ¿Çü ½ºÅå¿É¼ÇÀ» ¼ö¿ëÇÏ´Â °ÍÀÌ ÈξÀ
À¯¸®ÇÏ´Ù.
5. °æ¿µÁöÇ¥¿¬µ¿ ½ºÅå¿É¼Ç
°æ¿µÁöÇ¥¿¬µ¿½ºÅå¿É¼ÇÀ̶õ ½ºÅå¿É¼ÇÀÇ Çà»ç°¡°Ý, Çà»ç¼ö·®, Çà»ç½Ã±â µîÀÌ °æ¿µÀÚÀÇ ¼º°ú¸¦ ³ªÅ¸³»´Â °¢Á¾
ÁöÇ¥¿¡ ÀÏÁ¤ÇÑ ¹æ½ÄÀ¸·Î ¿¬µ¿µÇ¾î °áÁ¤µÇ´Â ½ºÅå¿É¼ÇÀ» ÀǹÌÇÑ´Ù.
5.1 °æ¿µÁöÇ¥¿¬µ¿½ºÅå¿É¼Ç¿¡¼´Â ÀûÀýÇÑ °æ¿µÁöÇ¥ÀÇ ¼±Á¤ÀÌ Áß¿äÇÏ´Ù.
¡ª ±â¾÷Àü¹ÝÀ» Ã¥ÀÓÁö°í ÀÖ´Â ÃÖ°í°æ¿µÀÚ(CEO)´Â ÁÖ°¡·Î ¼º°ú¸¦ ÃøÁ¤ÇÏ´Â °ÍÀÌ ÇÕ¸®ÀûÀÌ´Ù. ƯÁ¤»ç¾÷ºÎ¸¸À»
Ã¥ÀÓÁö°í ÀÖ´Â »ç¾÷º»ºÎÀåÀÇ °æ¿ì¿¡´Â EVA, ROEµîÀÇ »ç¾÷º»ºÎ ¼º°úÃøÁ¤Ä¡¿Í ÁÖ°¡¸¦ º´ÇàÇÏ¿© »ç¿ëÇÏ´Â
°ÍÀÌ ¹Ù¶÷Á÷ÇÏ´Ù. ¿µ¾÷Àϼ±ÀÇ Áß°£°ü¸®Ãþ Á÷¿øÀÇ °æ¿ì¿¡´Â Á÷À§¿Í ¾÷¹«Æ¯¼º¿¡ ÀûÇÕÇÑ ÁÖµµÀû°¡Ä¡ÁöÇ¥(leading
indicators of value)°¡ ÇÊ¿äÇÏ´Ù.
5.2 °æ¿µÁöÇ¥¿¬µ¿½ºÅå¿É¼ÇÀÇ ¼³°èÀýÂ÷(¿¹: È¿·Â¹ß»ý ½ºÅå¿É¼Ç °³¼ö°¡ º¯ÇÏ´Â °æ¿ì)
´Ü°è1 : ºñ±³´ë»ó ¼º°úÁöÇ¥ÀÇ ¼±Á¤
¡ª ±â¾÷ÀÇ Æ¯¼º, ±â¾÷ÀÇ Àü·«Àû ¸ñÇ¥, ½ÃÀåÀÇ È¿À²¼º µîÀ» °í·ÁÇÏ¿© ÁÖ°¡Áö¼ö¿Í °°Àº ½ÃÀåÀÇ ¼º°úÁö¼ö¸¦ »ç¿ëÇÒ
°ÍÀÎÁö, ÀÚüÀûÀ¸·Î ¼³Á¤ÇÑ °æ¿µ¼º°úÁöÇ¥¸¦ »ç¿ëÇÒ °ÍÀÎÁö ¾Æ´Ï¸é ¾çÀÚ¸¦ º´ÇàÇÒ °ÍÀΰ¡¸¦ °áÁ¤ÇÑ´Ù.
´Ü°è2 : ÀûÁ¤ÇÑ °æ¿µ¼º°úÁöÇ¥ÀÇ ¼±Á¤
¡ª ±â¾÷ÀÇ °æ¿µ¸ñÇ¥¿Í ÀÏ°ü¼º ÀÖ´Â ¼º°úÁöÇ¥¸¦ ¼±Á¤ÇÑ´Ù. ÀÌ °æ¿ì ÇϳªÀÇ ¼º°úÁöÇ¥¸¦ »ç¿ëÇÒ ¼öµµ ÀÖ°í
´Ù¼öÀÇ ¼º°úÁöÇ¥¸¦ µ¿½Ã¿¡ »ç¿ëÇÒ ¼öµµ ÀÖ´Ù.
¡ª ½ÃÀåÁ¡À¯À²(market share)À» ¼º°úÁöÇ¥·Î ¼±ÅÃÇÑ °æ¿ì¸¦ °¡Á¤ÇØ º¸ÀÚ(<Ç¥>).
2000.4.1¿¡ A»ç´Â 2³â ÈÄÀÎ 2002.4.1ÀÇ ½ÃÀåÁ¡À¯À²¿¡ ¿¬µ¿ÇÏ¿© È¿·Â¹ß»ý ½ºÅå¿É¼ÇÀÇ °³¼ö°¡
º¯ÈÇÏ´Â ½ºÅå¿É¼ÇÀ» ºÎ¿©ÇÏ¿´´Ù. ºÎ¿©´ë»óÀÚ´Â ½ÃÀåÁ¡À¯À²ÀÇ Áõ°¡Á¤µµ¿¡ µû¶ó ÃÖ´ë 1,000°³±îÁö ½ºÅå¿É¼ÇÀ»
Çà»çÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.
´Ü°è3 : ¼º°ú¿¬µ¿ ¹æ½ÄÀÇ °áÁ¤
¡ª Á¦µµÀû ½ÇÇà°¡´É¼º, ÃøÁ¤°ú °ü¸®ÀÇ ¿ëÀ̼º, ½ºÅå¿É¼Ç µµÀÔ¸ñÀû µîÀ» °í·ÁÇÏ¿© ÀûÇÕÇÑ ¼º°ú¿¬µ¿¹æ½ÄÀ»
¼±Á¤ÇÑ´Ù.
´Ü°è4 : °¡°Ý°áÁ¤¹æ½Ä, ¼ö·®°áÁ¤¹æ½Ä ¶Ç´Â È¿·Â¹ß»ý½Ã±â°áÁ¤¹æ½ÄÀÇ °áÁ¤
¡ª Çà»ç°¡°ÝÀÇ °áÁ¤¹æ½Ä
°æ¿µ¼º°ú¸¦ ÃÊ°ú´Þ¼º ÇßÀ» °æ¿ì ±× ÃÊ°ú´Þ¼º Á¤µµ¿¡ µû¶ó Çà»ç°¡°ÝÀ» °¨¼Ò½ÃÅ°´Â ¹æ½ÄÀ» »ý°¢ÇÒ ¼ö Àִµ¥
»ó¹ý»ó ÀÚº»Ãæ½ÇÀÇ ¿øÄ¢¿¡ ÀÇÇØ ¿ì¸®³ª¶ó¿¡¼´Â Àû¿ëÀÌ ¾î·Æ´Ù.
6. ÁÖ°¡Áö¼ö¿Í °æ¿µÁöÇ¥ ¿¬µ¿ ½ºÅå¿É¼Ç
ÁÖ°¡Áö¼ö¿Í °æ¿µ¼º°úÁöÇ¥¿¡ µ¿½Ã¿¡ ¿¬µ¿µÈ ½ºÅå¿É¼ÇÀ̶õ ÁÖ°¡Áö¼ö¿Í °æ¿µ¼º°úÁöÇ¥¿¡ µ¿½Ã¿¡ ¿¬µ¿µÇ¾î ½ºÅå¿É¼ÇÀÇ
Çà»ç°¡°Ý, Çà»ç¼ö·®, Çà»ç½Ã±â µîÀÌ °áÁ¤µÇ´Â ½ºÅå¿É¼ÇÀ» ÀǹÌÇÑ´Ù.
´Ü°è1 : ºñ±³´ë»ó ¼º°úÁöÇ¥ÀÇ ¼±Á¤
¡ª ±â¾÷ÀÇ Æ¯¼º, ±â¾÷ÀÇ Àü·«Àû ¸ñÇ¥, ½ÃÀåÀÇ È¿À²¼º µîÀ» °í·ÁÇÏ¿© ÁÖ°¡Áö¼ö¿Í °°Àº ½ÃÀåÀÇ ¼º°úÁö¼ö¸¦
»ç¿ëÇÒ °ÍÀÎÁö ÀÚüÀûÀ¸·Î ¼³Á¤ÇÑ °æ¿µ¼º°úÁöÇ¥¸¦ »ç¿ëÇÒ °ÍÀÎÁö ¾Æ´Ï¸é ¾çÀÚ¸¦ º´ÇàÇÒ °ÍÀΰ¡¸¦ °áÁ¤ÇÑ´Ù.
´Ü°è2 : ÀûÁ¤ÇÑ ÁÖ°¡Áö¼ö, °æ¿µ¼º°úÁöÇ¥ ¹× °¡ÁßÄ¡ÀÇ °áÁ¤
¡ª ±â¾÷ÀÇ Æ¯¼º¿¡ ÀûÇÕÇÑ ÁÖ°¡Áö¼ö¿Í °æ¿µ¼º°úÁöÇ¥¸¦ ¼±Á¤ÇÏ°í ÁÖ°¡¿¡ ºÎ¿©µÇ´Â °¡ÁßÄ¡()¿Í °æ¿µ¼º°úÁöÇ¥¿¡
ºÎ¿©µÇ´Â °¡ÁßÄ¡(1-)¸¦ ÀûÀýÈ÷ ¼±ÅÃÇÏ¿©¾ß ÇÑ´Ù. »óÀåÀ̳ª µî·ÏµÈ ÀûÀýÇÑ ºñ±³´ë»ó±â¾÷ÀÌ Á¸ÀçÇÏ´Â °æ¿ì¿¡´Â
¸¦ »óÇâÁ¶Á¤ÇÏ°í ±×·¸Áö ¸øÇÒ °æ¿ì¿¡´Â ¸¦ ÇÏÇâÁ¶Á¤ ÇÏ´Â °ÍÀÌ ¹Ù¶÷Á÷ÇÏ´Ù. µ¿ÀÏ ±â¾÷ ³»¿¡¼´Â ÃÖ°í°æ¿µÁø¿¡
°¡±î¿ï¼ö·Ï ¸¦ »óÇâÁ¶Á¤ÇÏ°í ÇÏÀ§Á÷À¸·Î °¥¼ö·Ï ¸¦ ÇÏÇâÁ¶Á¤ ÇÏ´Â °ÍÀÌ ÇÕ¸®ÀûÀÌ´Ù.
´Ü°è3 : ¼º°ú¿¬µ¿¹æ½ÄÀÇ °áÁ¤
¡ª Á¦µµÀû ½ÇÇà°¡´É¼º, ÃøÁ¤°ú °ü¸®ÀÇ ¿ëÀ̼º, ½ºÅå¿É¼Ç µµÀÔ¸ñÀû µîÀ» °í·ÁÇÏ¿© Çà»ç°¡°Ý Á¶Á¤¹æ½Ä,
Çà»ç°¡´É¼ö·® Á¶Á¤¹æ½Ä, È¿·Â¹ß»ý½Ã±â Á¶Á¤¹æ½Ä Áß ÀûÇÕÇÑ ¼º°ú¿¬µ¿¹æ½ÄÀ» ¼±Á¤ÇÑ´Ù.
´Ü°è4: : °¡°Ý°áÁ¤¹æ½Ä, ¼ö·®°áÁ¤¹æ½Ä ¶Ç´Â È¿·Â¹ß»ý½Ã±â°áÁ¤¹æ½ÄÀÇ °áÁ¤
|